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曾經(jīng)，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)多追求“大而全”的業(yè)務(wù)版圖，試圖覆蓋醫(yī)藥銷售、在線問診、健康管理等全鏈條服務(wù)。
但行業(yè)頭部企業(yè)平安好醫(yī)生、京東健康、智云健康、叮當(dāng)健康發(fā)布的2025年第二季度財報顯示，多家企業(yè)已紛紛調(diào)整戰(zhàn)略，不僅業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向“專而精”的垂直賽道深耕，業(yè)務(wù)發(fā)展也從燒錢換規(guī)模的野蠻生長，到利潤優(yōu)先的可持續(xù)發(fā)展，行業(yè)分化態(tài)勢日益顯著。
從互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)發(fā)布的財報看，對京東健康來說，醫(yī)藥電商仍是行業(yè)核心基本盤，但平安好醫(yī)生、智云健康等企業(yè)差異化競爭路徑已經(jīng)非常明顯。
京東健康優(yōu)勢在于“醫(yī)藥電商+即時配送”，今年第二季度公司醫(yī)藥自營收入占比超70%，京東零售平臺的活躍用戶為京東健康帶來了用戶基礎(chǔ)，京東物流“211 限時達(dá)”的配送效率可以說是其核心競爭力。
而在醫(yī)險協(xié)同、AI醫(yī)療等互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療新賽道，行業(yè)企業(yè)也開始有所突破，打破對醫(yī)藥電商單一依賴的增長格局。
平安好醫(yī)生在“醫(yī)險協(xié)同+企業(yè)健康管理”領(lǐng)域，第二季度其服務(wù)的B端企業(yè)超3500家，養(yǎng)老業(yè)務(wù)毛利率更是高達(dá)37.6%。平安集團(tuán)2.45億個人金融客戶資源和醫(yī)險數(shù)據(jù)互通能力，使其在該賽道形成難以復(fù)制的競爭優(yōu)勢。
智云健康則押注AI醫(yī)療，其已覆彩神蓋超2000家醫(yī)院的HIS系統(tǒng)和AI慢病管理算法，通過技術(shù)賦能醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈，擺脫了對傳統(tǒng)醫(yī)藥銷售的依賴。
不僅業(yè)務(wù)模式發(fā)生轉(zhuǎn)變，過去，“燒錢換規(guī)模”是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的普遍現(xiàn)象，但今年第二季度財報顯示，可持續(xù)盈利能力已經(jīng)成為各家企業(yè)關(guān)注的重點。
智云健康和平安好醫(yī)生均通過聚焦高毛利賽道解決盈利瓶頸。智云健康A(chǔ)I醫(yī)療領(lǐng)域毛利率超過70%，今年第二季度公司經(jīng)營性現(xiàn)金流首次轉(zhuǎn)正，經(jīng)調(diào)整凈虧損較去年同期收窄23.3%。
平安好醫(yī)生第二季度其歸母凈利潤同比增長136.8%，通過保險場景導(dǎo)流，健康服務(wù)變現(xiàn)的模式，讓公司毛利率高于純醫(yī)藥電商企業(yè)。
京東健康則已經(jīng)在醫(yī)藥電商領(lǐng)域形成了規(guī)模效應(yīng)。京東健康第二季度營收同比增長24.5%，凈利潤同比增長27.4%，其通過高銷量攤薄物流與采購成本，同時借助互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院提升用戶黏性，實現(xiàn)營收、利潤增長。
面對京東、美團(tuán)紛紛布局即時醫(yī)藥領(lǐng)域，叮當(dāng)健康營收依然同比增加2.6%，但公司依然虧損5167.1萬元，在行業(yè)整體轉(zhuǎn)向盈利優(yōu)先的背景下，叮當(dāng)健康依然需要在成本控制上取得突破。
隨著互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療用戶滲透率預(yù)計在2025年突破30%，行業(yè)流量紅利逐漸消退，用戶運營策略也從大規(guī)模拉新轉(zhuǎn)向用戶留存與挖掘。
京東健康通過健康管理場景綁定用戶，提升用戶復(fù)購率和客單價。針對慢性病用戶，京東健康提供在線復(fù)診、藥品定期購服務(wù)，解決用戶長期用藥需求。
智云健康則將醫(yī)院、醫(yī)生等醫(yī)療端用戶作為運營核心。其為醫(yī)院提供AI慢病管理系統(tǒng)，醫(yī)生可通過系統(tǒng)高效管理患者，進(jìn)而引導(dǎo)患者使用智云健康的院外隨訪服務(wù)。這種模式下，智云健康C端用戶留存率超60%，在用戶黏性上表現(xiàn)亮眼。
叮當(dāng)健康也在社區(qū)門店提供免費測血壓、用藥咨詢等便民服務(wù)，吸引周邊居民成為會員，目前會員復(fù)購率超70%，但第二季度其活躍用戶僅約1500萬，用戶拓展成為制約其發(fā)展的瓶頸。
目前，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)依然是一個有想象力的行業(yè)。今年上半年，不乏互聯(lián)網(wǎng)公司、傳統(tǒng)醫(yī)藥企業(yè)、科技公司入局。彩神官方
2025年1月，順網(wǎng)科技與字節(jié)跳動在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域展開合作，雙方探索的方向正是當(dāng)下大熱的“AI+醫(yī)療健康”，將打造數(shù)字醫(yī)療健康經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈。同時，抖音集團(tuán)在北京朝陽區(qū)開展北京愛瑞醫(yī)院（待定）項目建設(shè)。字節(jié)旗下“小荷健康”品牌也依托抖音平臺流量優(yōu)勢，開展線上問診、預(yù)約掛號等業(yè)務(wù)。
傳統(tǒng)醫(yī)療零售企業(yè)人民同泰也在今年3月，成立全資子公司哈爾濱人民同泰云醫(yī)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院有限公司，圍繞診療、購藥服務(wù)進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域。
問止中醫(yī)這家科技企業(yè)，也正在籌備上市沖擊全球“中醫(yī)AI第一股”，其通過技術(shù)優(yōu)勢加快中醫(yī)診療的數(shù)字化與智能化轉(zhuǎn)型，推動中醫(yī)在全球范圍內(nèi)的科技融合與價值重塑。
“未來，跨界融合將成為行業(yè)競爭的顯著特征?！敝猩坍a(chǎn)業(yè)研究院一名互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)分析師告訴大河財立方記者，不僅是互聯(lián)網(wǎng)巨頭可以憑借強大的技術(shù)實力、流量優(yōu)勢與用戶基礎(chǔ)向互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)滲透，科技企業(yè)、傳統(tǒng)醫(yī)藥企業(yè)，也可以依托自身人工智能、智能硬件、藥品研發(fā)銷售等方面的優(yōu)勢向健康服務(wù)提供商的轉(zhuǎn)型。
在政策監(jiān)管趨嚴(yán)、AI技術(shù)革新、用戶需求升級趨勢驅(qū)動下，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的競爭可能剛剛開始。在他看來，未來互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的變革與創(chuàng)新有望進(jìn)一步加速，在提升醫(yī)療服務(wù)效率、改善患者就醫(yī)體驗、促進(jìn)醫(yī)療資源合理分配等方面發(fā)揮更大作用。
